英文網站 學英文文法華頓：投資級搭資產證券化債 賺復甦財
工商時報【蔡淑芬】面對後QE時代，投資人不免擔憂未來債券商品將受到升息不利因素影響。華頓全球核心價值收益債券基金經理人蔡宜君表示，QE退場、殖利率走升的確會造成部份債券價格下滑，但並非所有債券都會有負面影響，像投資級債及資產證券化商品在景氣復甦、利率走升階段反而會有亮眼表現。據彭博統計，從過去2004年5月至2007年8月升息期間來看，利率由1％上升5.25％時，投資等級公司債漲幅達6.36％ ；而投資等級資產證券化債券，漲幅也有7.14％。蔡宜君分析，投資級公司債因債信較佳、流動性佳且收益率較高，相對於非投資等級公司債衝擊較小，在升息時具有防禦性功用。至於投資級的資產證券化債券，如ABS、MBS，因受惠美國房市、消費市場的復甦，且存續期間較短，對利率敏感度最低，且利差存續期也較短，若避險風潮再起時較可不受利差擴大衝擊，更可兼顧風險與收益率。以華頓全球核心價值債券收益基金來說，該基金是國內第一檔同時布局美國投資級公司債與非機構性的資產證券化債券商品，掌握美國優質企業、房市復甦、個人消費成長三大動能。自基金成立以來，歷經美國QE持續退場、利率上升等金融市場震盪，歷次下跌期間之平均回復期為1.53個月，表現相對抗震且回復性佳，投資人可在波動較小的情況下，積極參與美國經濟復甦。
新聞來源https://tw.news.yahoo.com/華頓-投資級搭資產證券化債-賺復甦財-220121265--finance.html
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